近年以來，制造業(yè)勞動力成本優(yōu)勢正在逐漸消失、勞動密集型的制造業(yè)企業(yè)的成本壓力不斷加大是機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心驅(qū)動力，以自動化為代表的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是我國制造業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)和趨勢。同時，在工業(yè) 4.0 及“我國制造 2025”規(guī)劃背景下，機(jī)器人的市場潛力不斷得到釋放，產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大發(fā)展。
而今年，一場突如其來的疫情正在悄悄的改變整個世界經(jīng)濟(jì)形勢，對各行各業(yè)都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響!在新的復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢和環(huán)境下，我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀如何?產(chǎn)業(yè)發(fā)展目前存在哪些問題，又將迎來哪些發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)?我們希望通過回顧我國近兩年機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)進(jìn)行簡要剖析和判斷，以及我們在智能制造領(lǐng)域投資邏輯和對投資企業(yè)的主要維度進(jìn)行梳理及分享，希望能夠拋磚引玉，給行業(yè)內(nèi)同仁們一些參考。
自2013年以來，我國工業(yè)機(jī)器人市場一直保持著快速發(fā)展態(tài)勢，截至2017年工業(yè)機(jī)器人出貨量達(dá)到了14.58萬臺。然而，過快的增長透支了行業(yè)發(fā)展動能。2018年工業(yè)機(jī)器人行業(yè)的發(fā)展踩了“急剎車”，自2018下半年急轉(zhuǎn)直下，市場連續(xù)四個季度需求下滑，雖2019年下半年市場開始改觀并實(shí)現(xiàn)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但全年出貨量同比下滑3.5%，市場進(jìn)一步下滑。
2020年，一季度受疫情影響，出現(xiàn)下游行業(yè)需求緊縮、工廠復(fù)工難、零部件缺貨、物流運(yùn)輸受阻、下游訂單延遲等一系列問題，工業(yè)機(jī)器人市場需求大幅下滑。二、三季度因我國疫情控制效果較好，下游行業(yè)逐漸復(fù)蘇，工業(yè)機(jī)器人市場需求逐步釋放。其中，3C電子行業(yè)受蘋果產(chǎn)業(yè)鏈投資、智能穿戴、5G相關(guān)產(chǎn)業(yè)等帶動，強(qiáng)勢回暖;新能源汽車相關(guān)項(xiàng)目投資持續(xù)落地;光伏、鋰電等新興行業(yè)投資也逐漸復(fù)蘇。
在電子、新能源、金屬加工等下游市場，以及輕負(fù)載工業(yè)機(jī)器人的市場拉動下，2020年前三季度我國工業(yè)機(jī)器人市場出貨量同比增速達(dá)10%。根據(jù)目前市場情況，預(yù)計(jì)2020年我國工業(yè)機(jī)器人市場規(guī)模超過16萬臺，同比增長9%。
新冠疫情雖對2020年市場造成短期沖擊，但也為機(jī)器人提供“練兵”場景，提升大眾對機(jī)器人認(rèn)知，長期來看有利于加速制造業(yè) “機(jī)器換人”進(jìn)程。經(jīng)過2019年的低谷，2020年或成為我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)，從而進(jìn)入周期性上升軌道。
展望2021年，從技術(shù)層面來看，5G的加速落地不僅將顛覆性改變機(jī)器人本體設(shè)計(jì)及通訊方式，帶來機(jī)器人新應(yīng)用場景如5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)備和終端設(shè)備的組裝加工，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也將加速發(fā)展。從資本角度來看，科創(chuàng)板繼續(xù)加速智能裝備企業(yè)上市進(jìn)程，創(chuàng)業(yè)板亦改革并試點(diǎn)注冊制，利于機(jī)器人產(chǎn)業(yè)拓寬融資渠道。借助資本市場的力量，疊加5G技術(shù)的加速發(fā)展以及下游行業(yè)的復(fù)蘇，我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉硇乱惠啺l(fā)展周期。
我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)典型上市公司發(fā)展?fàn)顩r
從機(jī)器人產(chǎn)業(yè)典型上市公司發(fā)展情況看，上述機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)營收增長情況與產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢一致，2020年前三季度營收都基本實(shí)現(xiàn)增長，并且部分公司的業(yè)績增長非常靚麗，如核心零部件領(lǐng)域的匯川技術(shù)，以及系統(tǒng)集成商賽騰股份、先導(dǎo)智能，近三年都保持著持續(xù)高速增長。
而盈利能力上，產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)U形曲線特點(diǎn)：上游核心零部件毛利率水平保持在35%-50%，中游本體毛利率大約10%-30%，下游系統(tǒng)集成毛利率大約40%-45%。
核心零部件在艱難的環(huán)境中開始顯現(xiàn)勃勃生機(jī)
工業(yè)機(jī)器人成本鏈中，核心零部件成本占比最高，占到整體生產(chǎn)成本的 60%以上，其中減速器、伺服系統(tǒng)和控制器分別占約 31.2%、19.6%、10.4%。
而多年以來，國產(chǎn)核心零部件都在非常艱難的環(huán)境中成長，雖然目前中國國內(nèi)機(jī)器人技術(shù)基本具備，但由于起步晚加上涉及整體工業(yè)水平、材料能力、科研體制、配套產(chǎn)業(yè)等多個方面，中國國內(nèi)品牌核心零部件大多數(shù)品類和海外品牌有較大差距。尤其是關(guān)鍵核心部件上，由于研發(fā)投入巨大，中高端產(chǎn)品長期依賴進(jìn)口、成本居高不下、國產(chǎn)低端產(chǎn)品在市場上面臨不敢用，不愿用，難以規(guī)模化生產(chǎn)，難以快速迭代等諸多難題，發(fā)展緩慢。
而我們也欣喜的看到，近年來，國內(nèi)核心零部件企業(yè)開始加速追趕，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)突出重圍。如匯川技術(shù)從日系松下、三菱、安川電機(jī)和歐美系的西門子等企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位的伺服系統(tǒng)領(lǐng)域脫穎而出，在中小功率伺服領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代;減速器領(lǐng)域的蘇州綠的諧波，加速了工業(yè)機(jī)器人核心零部件國產(chǎn)化和滲透率的提高。
今年的疫情以及國際形勢的緊張，給國產(chǎn)零部件帶來難得的機(jī)遇。一方面大量設(shè)備企業(yè)由于外部疫情導(dǎo)致部分核心部件進(jìn)口產(chǎn)品時間、價格都產(chǎn)生不確定因素，開始尋求國產(chǎn)的替代產(chǎn)品，另一方面，由于國際形勢的緊張，為了避免由于國家關(guān)系帶來的各種不確定限制，一些大廠商開始主動培養(yǎng)國內(nèi)的核心零部件供應(yīng)商。對于一個工業(yè)產(chǎn)品，大量的使用才能帶來不斷的解決問題，不斷的技術(shù)迭代，產(chǎn)品的性能、質(zhì)量、穩(wěn)定性才能更快的提升。因此，我們認(rèn)為，國產(chǎn)零部件廠商應(yīng)該抓住外部形勢帶來的有利方面，加快自身的突破及發(fā)展!
中游工業(yè)機(jī)器人發(fā)展受到兩端擠壓仍然舉步維艱
國內(nèi)的工業(yè)機(jī)器人本體企業(yè)一方面受制于上游核心零部件，成本居高不下，另一方面由于本身的能力不足，在大量主要應(yīng)用領(lǐng)域如汽車制造、3C精密裝配等方面，一直沒有實(shí)質(zhì)的突破，再加上下游系統(tǒng)集成商為了整個產(chǎn)線的穩(wěn)定，使用國產(chǎn)機(jī)器人意愿不足，因此國內(nèi)機(jī)器人本體企業(yè)的高端切入不進(jìn)，低端又面臨價格競爭的紅海，盈利能力不足，整體發(fā)展質(zhì)量不高。
不過，我們也看到，在一些細(xì)分領(lǐng)域，由于對機(jī)器人的使用硬技術(shù)要求不高，對應(yīng)用能力更有要求，例如上下料、物流搬運(yùn)、電焊弧焊、拋光打磨等領(lǐng)域，由于其對人的替代非常有效，加上近年來的成本大幅下降，越來越多的傳統(tǒng)行業(yè)希望用機(jī)器人替代人工，這使得一些有成本優(yōu)勢或具有深入行業(yè)解決方案的本體企業(yè)迎來了一些局部的機(jī)會。我們希望，企業(yè)通過細(xì)分領(lǐng)域，積累一些差異化優(yōu)勢，逐步能追上一線機(jī)器人企業(yè)，從部分替代開始，逐步形成競爭力。
系統(tǒng)集成企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)
國內(nèi)的機(jī)器人系統(tǒng)集成領(lǐng)域，在很多行業(yè)已經(jīng)形成了自己的優(yōu)勢并形成了規(guī)模，在汽車、3C 電子、食品飲料、醫(yī)療新能源等頭部行業(yè)，系統(tǒng)集成商幾乎已經(jīng)覆蓋了所有的工藝環(huán)節(jié)，在其他中長尾行業(yè)，工藝環(huán)節(jié)覆蓋也在快速拓展。從開始的汽車到 3C 行業(yè)，再到食品飲料、家電、新能源、物流等行業(yè)，從焊接到搬運(yùn)裝配等工藝，機(jī)器人自動化的應(yīng)用不斷普及滲透。
目前我國系統(tǒng)集成商企業(yè)數(shù)量2000多家，但營收過億元的僅40-50家，絕大部分企業(yè)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)營收不到3000萬元。而由于系統(tǒng)集成項(xiàng)目大都是非標(biāo)化、定制化、長周期項(xiàng)目，資源整合能力、行業(yè)理解能力(工藝)和團(tuán)隊(duì)及資金規(guī)模是系統(tǒng)集成商的三大核心競爭力。目前行業(yè)已進(jìn)入成熟階段，并呈現(xiàn)出細(xì)分龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。如鋰電領(lǐng)域的先導(dǎo)智能，3C電子領(lǐng)域的科瑞技術(shù)、博眾精工等。
未來系統(tǒng)集成商的發(fā)展會形成幾個方面的態(tài)勢：一方面，行業(yè)整體會保持持續(xù)的高景氣度及穩(wěn)定的增長，尤其是疫情后，對機(jī)器換人的需求進(jìn)一步顯現(xiàn)，自動化的覆蓋面會從現(xiàn)在的汽車、消費(fèi)電子領(lǐng)域向眾多的傳統(tǒng)行業(yè)領(lǐng)域延伸;其次，系統(tǒng)集成商的能力要求進(jìn)一步提升，從整線自動化逐漸向整廠自動化過渡，最終會向行業(yè)交鑰匙工程方向邁進(jìn);再次，系統(tǒng)集成商集中度會進(jìn)一步提升，所有技術(shù)、人才、資源、訂單會向規(guī)?；髽I(yè)集中，中小企業(yè)生存會越來越困難;最后，一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)會出現(xiàn)專業(yè)化的小而美的公司，例如AOI與人工智能的結(jié)合，一些特殊工藝的解決方案等。
技術(shù)、技術(shù)還是技術(shù)
重要的事講三遍，機(jī)器人行業(yè)是一個典型的TO B型企業(yè)，尤其是現(xiàn)在商業(yè)競爭越來越激烈，技術(shù)革新及迭代越來越迅速，建立自己的核心技術(shù)體系，是一家機(jī)器人企業(yè)在復(fù)雜的商業(yè)競爭環(huán)境中是否能夠持續(xù)生存下去的必要條件。要么做顛覆性技術(shù)，要么在同一技術(shù)路徑上做得足夠領(lǐng)先競爭對手，能夠?yàn)榭蛻籼峁┑莫?dú)特的商業(yè)價值，才能在長跑中真正生存下來。
打造團(tuán)結(jié)、有競爭力、有韌性的團(tuán)隊(duì)
企業(yè)的經(jīng)營以人為本，投資首要看得是團(tuán)隊(duì)。團(tuán)隊(duì)當(dāng)中創(chuàng)始人或CEO的角色最為重要，是企業(yè)的總舵手。一個好的企業(yè)創(chuàng)始人或CEO基本素質(zhì)就是要具備領(lǐng)導(dǎo)力，能夠吸引到最優(yōu)秀的人才與之共事，同時還需具備敏銳的市場嗅覺，以及將公司的技術(shù)或產(chǎn)品迅速商業(yè)化落地能力。
同時，從頂層設(shè)計(jì)上就要做好團(tuán)隊(duì)的架構(gòu)，合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)及職責(zé)分工，合理的決策體系的建立，形成有凝聚力及戰(zhàn)斗力的團(tuán)隊(duì)是企業(yè)在商海中突圍的基礎(chǔ)保證。
尋找自己能力所能覆蓋的市場
合適的市場即賽道是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，好的賽道首先是天花板越高越好，其次是處于發(fā)展趨勢之上的市場。同時，還要審視自身及團(tuán)隊(duì)的能力，做能力邊際之內(nèi)的事。
擁抱資本
資本市場是企業(yè)發(fā)展的快車道，尤其是機(jī)器人行業(yè)，是技術(shù)密集、人才密集、資金密集型產(chǎn)業(yè)，資本的介入能帶來資金及資源，有利于企業(yè)建立自己的護(hù)城河，提高競爭能力及加快企業(yè)發(fā)展。
目前國家政策層面脫虛向?qū)?，積極支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展，尤其是科創(chuàng)版的推出，注冊制的改革，對于機(jī)器人行業(yè)是重大的利好，機(jī)器人行業(yè)企業(yè)從成立開始，就要樹立資本意識，在企業(yè)發(fā)展的過程中注重遵循符合資本市場的規(guī)則，早日借上資本的東風(fēng)。
